本賽季英超已進(jìn)入沖刺階段，TA從營(yíng)收角度切入，分析了當(dāng)前英超后幾名球隊(duì)的保級(jí)形勢(shì)和降級(jí)對(duì)這些球隊(duì)所帶來(lái)的損害。

報(bào)道稱，連續(xù)兩個(gè)賽季，英超都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)真正的保級(jí)廝殺。降級(jí)懸念早早失去懸念，那些無(wú)力在英格蘭頂級(jí)聯(lián)賽立足的俱樂(lè)部，早已接受了命運(yùn)。2023?24賽季，盧頓拿到的26分，已是六支一年游、直接降回英冠的球隊(duì)里的最佳成績(jī)。

但本賽季，情況注定截然不同。

盡管可以斷定，狼隊(duì)已經(jīng)基本失去留在英超的希望，伯恩利同樣如此。但在這兩支基本預(yù)定降級(jí)名額的球隊(duì)之上，保級(jí)混戰(zhàn)已經(jīng)悄然形成。

西漢姆聯(lián)狀態(tài)復(fù)蘇，近5場(chǎng)拿下10分，把原本看似保級(jí)無(wú)憂的對(duì)手也一并拖入泥潭。突然間，英超積分榜的底端變得格外刺激。

賽季進(jìn)入沖刺階段，對(duì)眼下身處危險(xiǎn)區(qū)的球隊(duì)而言，一旦跌入英冠，打擊都將無(wú)比沉重，而具體到每支球隊(duì)，后果又會(huì)有多嚴(yán)重？

西漢姆聯(lián)

西漢姆聯(lián)上一次降級(jí)到英冠已是15年前，如今俱樂(lè)部早已今非昔比。搬到倫敦碗，本是為了躋身英超傳統(tǒng)強(qiáng)隊(duì)行列，他們現(xiàn)在也確實(shí)穩(wěn)居歐洲足壇營(yíng)收前20俱樂(lè)部之列。

但一旦降級(jí)，后果將是災(zāi)難性的。

上賽季，英超轉(zhuǎn)播收入占他們總收入的57%，他們拿到1.31億英鎊電視轉(zhuǎn)播分成；而降級(jí)后第一年的降落傘補(bǔ)助約為4900萬(wàn)英鎊，加上英冠自身轉(zhuǎn)播收入，總計(jì)也只有約5500萬(wàn)英鎊。

收入斷崖式下跌顯而易見(jiàn)，再疊加商業(yè)與比賽日收入必然縮水，降級(jí)后西漢姆的營(yíng)收幾乎會(huì)被腰斬。

諾丁漢森林

森林能走到今天本就充滿冒險(xiǎn)，2022?23賽季他們違反了英超的盈利與可持續(xù)規(guī)則（PSR），此后在轉(zhuǎn)會(huì)操作上只能走在財(cái)務(wù)鋼絲上。

球隊(duì)最新財(cái)報(bào)（2023?24英超賽季）顯示，森林運(yùn)營(yíng)虧損7700萬(wàn)英鎊，最終盈利完全依賴1億英鎊的球員出售收入。該賽季超過(guò)三分之二的收入來(lái)自英超中央轉(zhuǎn)播分成，而上賽季拿到第7名時(shí)，這一比例只會(huì)更高。

本賽季，森林打入歐聯(lián)杯淘汰賽，下周將對(duì)陣土耳其的費(fèi)內(nèi)巴切，本有望成為隊(duì)史最賺錢的賽季。但一旦降級(jí)，城市球場(chǎng)的長(zhǎng)期擴(kuò)建計(jì)劃勢(shì)必受阻。

若淪為英冠球隊(duì)，要為計(jì)劃中5.2萬(wàn)容量的新球場(chǎng)提供資金將難上加難。利茲聯(lián)就是前車之鑒——他們 2023 年降級(jí)后，埃蘭路球場(chǎng)的翻新計(jì)劃直接推遲，直到重返英超才重啟。

如果說(shuō)森林有應(yīng)對(duì)降級(jí)的底牌，那就是隊(duì)內(nèi)一批被多家球隊(duì)盯上的球員。吉布斯?懷特、安德森，以及巴西后衛(wèi)穆里略，都能賣出高價(jià)。效仿去年夏天伊普斯維奇賣掉德拉普和哈欽森的思路，賣掉這三人中的任意兩位，就能填補(bǔ)財(cái)政缺口。

馬里納基斯也堪稱足壇最慷慨的老板之一。自2017年入主到2024年6月最新財(cái)報(bào)，這位希臘富商已為森林投入超過(guò)1.7億英鎊，其中不少是在英冠時(shí)期投入的，足見(jiàn)其愿意繼續(xù)提供資金支持。

托特納姆熱刺

托馬斯-弗蘭克已經(jīng)下課，但熱刺的保級(jí)危機(jī)卻愈發(fā)根深蒂固。盡管他們?cè)跉W冠賽場(chǎng)表現(xiàn)出色，但國(guó)內(nèi)聯(lián)賽一塌糊涂，如今距離降級(jí)區(qū)只有5分。

剩余賽程里仍有不少利好對(duì)手，理論上熱刺最終能走出低谷。但以熱刺這樣規(guī)模的俱樂(lè)部，自上世紀(jì)70年代以來(lái)首次降級(jí)，其沖擊將是前所未有的。

若參考上賽季水平，熱刺在慘淡的2025?26賽季營(yíng)收仍能達(dá)到約6億英鎊。此前降級(jí)球隊(duì)收入最高水平是2022?23利茲聯(lián)的1.9億英鎊。擁有如此資源的球隊(duì)，本不該陷入這種境地，現(xiàn)代足壇沒(méi)有先例。

利茲聯(lián)

主帥法爾克的球隊(duì)目前表現(xiàn)足以讓他們留在安全區(qū)，但對(duì)比西漢姆聯(lián)僅6分的優(yōu)勢(shì)，在兩隊(duì)將于賽季最后一天（5月24日）在倫敦碗直接對(duì)話的背景下，形勢(shì)瞬間變得微妙。埃蘭路沒(méi)有人希望焦慮拖到最后一刻，畢竟賭注實(shí)在太大。

利茲聯(lián)的目標(biāo)是超越過(guò)去20年的自己，其中就包括將主場(chǎng)擴(kuò)建為5.3萬(wàn)座球場(chǎng)。規(guī)劃許可上月剛獲批，“大型施工”計(jì)劃在賽季末啟動(dòng)。

無(wú)論2026?27賽季身處哪個(gè)級(jí)別，工程都會(huì)啟動(dòng)，但作為英超球隊(duì)推進(jìn)大型球場(chǎng)項(xiàng)目顯然會(huì)輕松得多。

在贊助背景下，利茲理論上有能力扛過(guò)降級(jí)。上一次降級(jí)時(shí)，他們的商業(yè)收入僅下降10%，遠(yuǎn)低于多數(shù)球隊(duì)；甚至回到英冠后，比賽日收入還同比上漲。

他們也沒(méi)有瘋狂燒錢。本賽季凈投入約9000萬(wàn)英鎊，遠(yuǎn)少于同為升班馬的桑德蘭。上一次降級(jí)后，球隊(duì)年薪從1.46億英鎊降至8400萬(wàn)英鎊，說(shuō)明他們已有成熟的成本控制預(yù)案。

利茲近些年并非沒(méi)經(jīng)歷過(guò)降級(jí)，也都成功殺回。但如果本賽季再度降級(jí)，對(duì)他們宏大的長(zhǎng)期計(jì)劃而言，將是一次沉重打擊。

布萊頓

大多數(shù)人認(rèn)為布萊頓五月降級(jí)是小概率事件，這也合情合理。過(guò)去三個(gè)賽季，他們賽季均能拿57分，按常理本應(yīng)輕松逃離這場(chǎng)意外的保級(jí)泥潭。但問(wèn)題在于——如果不想讓十年耕耘付諸東流，他們?nèi)杂泄ぷ饕觥?/p>

布萊頓在英超的9年堪稱蛻變。2023?24賽季營(yíng)收峰值達(dá)到2.22億英鎊，是他們2016?17最后一次征戰(zhàn)英冠時(shí)的8倍。俱樂(lè)部也保持盈利。薪資最高時(shí)達(dá)1.46億英鎊，但依靠成熟的球員交易模式，過(guò)去五年仍能維持微幅正凈投入，財(cái)務(wù)十分健康。

布萊頓仍是全英超球隊(duì)的學(xué)習(xí)模板，隊(duì)內(nèi)球員依舊是資產(chǎn)而非負(fù)擔(dān)。光是賣掉年輕中場(chǎng)巴萊巴，就足以覆蓋降級(jí)后轉(zhuǎn)播收入的缺口。

還有老板托尼-布魯姆，英超在位最久、最支持球隊(duì)的老板之一。自2009年以來(lái)，這位布萊頓死忠已為俱樂(lè)部投入4.944億英鎊，沒(méi)有任何跡象表明他的熱情減退。

比起本文提到的多數(shù)球隊(duì)，布萊頓最有能力在英冠挺過(guò)難關(guān)。但南海岸的每個(gè)人，都絕不希望這一“能力”真的被檢驗(yàn)。

水晶宮

周中主場(chǎng)2?3恥辱不敵伯恩利，讓水晶宮沒(méi)能從這份保級(jí)觀察名單中移除。盡管他們比西漢姆聯(lián)高出8分，仍算安全，但塞爾赫斯特公園這個(gè)艱難的賽季——包括上月足總杯客場(chǎng)敗給第六級(jí)別球隊(duì)麥克斯菲爾德——或許還會(huì)變得更糟。

對(duì)這支從未如此風(fēng)光的俱樂(lè)部而言，降級(jí)無(wú)疑是劇痛。2023?24賽季營(yíng)收升至1.89億英鎊，據(jù)德勤分析，憑借足總杯奪冠，本賽季水晶宮收入已突破2億英鎊，位列全球第25位。

若能在歐協(xié)聯(lián)淘汰賽走得更遠(yuǎn)，本賽季收入還會(huì)繼續(xù)增加。但和很多球隊(duì)一樣，水晶宮極度依賴英超分紅。2023?24賽季，轉(zhuǎn)播收入占總收入超過(guò)四分之三，一旦降級(jí)失去這筆錢，財(cái)政將出現(xiàn)巨大缺口。

過(guò)去幾個(gè)賽季，水晶宮在轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)一向謹(jǐn)慎，量入為出。但今年冬窗，他們豪賭近8000萬(wàn)英鎊簽下拉森和約翰遜。

降級(jí)必然導(dǎo)致球員流失，賣掉沃頓、馬特塔等球員（后者上月差點(diǎn)離隊(duì)），能帶來(lái)巨額資金穩(wěn)定財(cái)政。

水晶宮不想讓連續(xù)13個(gè)賽季的英超生涯就此終結(jié)。尤其是看到曾經(jīng)以經(jīng)營(yíng)模型聞名的南安普頓，如今只能在英冠中游徘徊。

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